Ibrahim Kholilul Rohman, Ph.D.

Video ini membahas konsep The Fisher Effect yang menjelaskan bahwa nominal interest rate sama dengan real interest rate plus inflasi. Dengan rumus real interest rate = nominal interest rate minus inflasi, kita dapat mengetahui real return dari investasi. Penting untuk memperhatikan real interest rate daripada nominal interest rate ketika membandingkan investasi, karena inflasi dapat mempengaruhi return sebenarnya. Peningkatan uang beredar dapat meningkatkan risiko terhadap real interest rate karena akan berdampak pada inflasi, yang pada akhirnya akan mengurangi real return investasi. Oleh karena itu, perlu waspada terhadap tanda-tanda ekspansi uang beredar yang dapat merugikan real return investasi.

Kita akan masuk kepada satu konsep yang disebut dengan The Fisher Effect ya jadi Fisher Effect misalnya

kalian kelihatan seperti anaknya konglemerat di kelas kemudian teman-teman kalian mikir oh wah

dia anaknya konglemerat nih pasti kalau kita punya proposal bisnis dia mau chip in atau mau gabung

Nah biasanya yang kalian ditawarkan itu adalah nominal. Nominal return dari investasi yang

kalian dilibatkan misalnya eh aku punya investasi perkebunan returnnya berapa 10% nah itu adalah

nominal jadi tingkat return yang sering kita temukan itu adalah nominal interest rate.

Nah Fisher Effect itu ya mengatakan bahwa nominal interest rate itu akan sama dengan real interest rate

plus inflasi. Jadi dalam dengan kata lain real interest rate sama dengan nominal interest rate

minus inflasi. Artinya apa? Kalau kalian punya proposal bisnis masih nominal interest ratenya 10%

tapi inflasi yang terjadi 4% artinya return kalian itu di offset dengan inflasi sejarah 4% sehingga

real returnnya itu hanya 6%. Nah ini yang biasa kita pakai kalau kalian membandingkan return on

investment di beberapa pilihan investasi. Let's say kalian punya pilihan mau investasi di Vietnam

atau di Singapura atau di Malaysia yang kalian jadikan acuan itu bukan nominal interest ratenya

tapi real interest ratenya. Artinya kalau kalian punya nominal interest rate mungkin dengan lending rate

atau deposit rate sebagai indikator kemudian ada tingkat inflasi maka selisih antara interest rate

dan tingkat inflasi itu adalah real interest rate. Real return yang kalian dapatkan dari investasi

yang kalian lakukan jadi bukan nominal returnnya tapi realnya. Nah ini kemudian kalian bisa

pahami bahwa bahwa peningkatan uang beredar itu akan sangat beresiko terhadap real interest rate.

Kenapa? Karena dia akan langsung masuk ke inflasi jadi hati-hati kalau ada tanda-tanda ekspansi

uang beredar yang makin meningkat itu dampak langsungnya adalah di price. Kenapa tadi? Money

neutrality tadi ya jadi ketika M-nya naik dia langsung keserep di kenaikan P jadi real return

kalian akan semakin berkurang. Jadi kalau uang beredar terus bertambah real return kalian akan