Ibrahim Kholilul Rohman, Ph.D.

Video ini membahas peran Bank Sentral dalam ekspansi dan kontraksi moneter melalui perangkat seperti Open Market Operation (OMO), Reserve Requirement Ratio, dan Discount Rate. Kebijakan tersebut mempengaruhi Policy Rate of Central Bank, seperti Federal Fund Rate di Amerika atau BI Rate di Indonesia. Bank Sentral dapat melakukan ekspansi monetar dengan menjual surat berharga atau kontraksi monetar dengan membelinya. Selain itu, Reserve Requirement Ratio dan Discount Rate juga dapat diatur untuk mempengaruhi likuiditas perbankan dan tingkat suku bunga. Dengan menggunakan perangkat ini, Bank Sentral dapat mengontrol jumlah uang beredar dan money multiplier.

Tadi kita sudah mempelajari bahwa bank sentral itu setidaknya memiliki dua perangkat dalam mengatur jumlah uang beredar.

OMO, Open Market Operation, Reserve Requirement Ratio, dan Discount Rate.

Nah, ini mereka akan bisa membekarui berapa policy rate yang mereka kehendaki.

Kalau di Amerika namanya Federal Fund Rate, kalau di Indonesia BI Rate.

Jadi, atau dalam bahasa generalnya disebut dengan Policy Rate of Central Bank.

Jadi, misalnya di sini ada demand for fund, dan ini adalah supply of fund.

Nah, tadi kebijakan dengan OMO, dengan RRR, dengan Discount Rate, atau Discount Factor, Discount Rate,

itu akan mempengaruhi nantinya Federal Fund Rate, atau BI Rate, atau Policy Rate-nya.

Nah, misalnya, kalau misalnya OMO-nya itu adalah dengan selling government bonds.

Menjual government bond-nya bank sentral, berarti bond-nya dijual, uangnya masuk ke dalam.

Oke, uangnya masuk ke dalam, bond-nya keluar. Artinya apa? Supply of fund-nya akan bergeser ke kiri.

Sehingga, policy rate-nya akan meningkat. Jadi, policy rate-nya akan meningkat, R1, R2.

Quantity of Federal Fund-nya, jumlah uang beredar yang under control Central Bank, turun dari Q1 ke Q2.

Jadi, rate-nya naik, Q-nya turun. Jadi, kalau pemerintah misalnya ingin menurunkan tingkat suguh bunga,

apa yang dilakukan dengan melalui discount rate?

Ya, kalau dia ingin mengurangi tingkat suguh bunga, maka SF-nya harus geser ke kanan.

Artinya, discount rate-nya harus turun. Jadi, kalau kita membuat dalam satu tabel,

kita sebut sebagai, kalau bergeser ke kanan, ini disebut dengan ekspansi monetar,

jumlah uang beredar bertambah. Kalau bergeser ke kiri, namanya kontraksi monetar.

Jadi, jumlah uang beredarnya turun, maka kita bisa summarize di sini.

Ini adalah ekspansi, ini adalah kontraksi.

Jadi, Omo, kalau dia mau ekspansi, maka dia harus sell.

Kalau dia kontraksi, dia harus buy dari surat berharga yang ada.

Kemudian, reserve requirement ratio. Kalau mau ekspansi, dia harus turunkan.

Jadi, kalau reserve requirement ratio diturunkan, maka perbankan akan punya likuditas lebih banyak.

Kemudian, discount rate. Kalau dia mau ekspansi, berarti dia turunkan.

Karena kemudian rate dari bank sentral lebih murah.

Jadi, perangkat ini yang bisa digunakan bank sentral untuk mengatur jumlah uang beredar dan money multiplier.